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        长江商报 > 业绩爆雷多公司被疑财务洗澡   预亏10亿公司6成受累商誉减值

        业绩爆雷多公司被疑财务洗澡   预亏10亿公司6成受累商誉减值

        2019-02-18 06:42:39来源长江商报

            长江商报记者 屠心凯 综合报道

            资本市场波谲云诡商誉减值雷声滚滚节前动辄十亿几十亿商誉减值导致的上市公司巨亏让投资者逡巡不定

            资本市场之所以对商誉谈之色变根本原因是商誉减值对上市公司打击太大一旦爆雷往往是上市公司难以承受之重当被收购方无法按期完成业绩承诺上市公司不得不按期计提商誉减值准备

            长江商报记者查阅同花顺数据发现截至2月15日A股共有445?#30097;?#24066;公司发布预亏公告预亏超过1亿的共有337家预亏超过10亿的有108家而其中59?#30097;?#24066;公司业绩爆雷的原因是商誉减值

            对于商誉减值集中爆发而导致巨亏业内人士表?#33606;?#38500;并购重组业绩承诺期过后标的未达标而计提商誉减值外今年初有关监管部门提出商誉摊销上市公司有动机进行一次性财务洗澡若实行商誉摊销与之对应的是上市公司并购形成的商誉会影响到之后的利润因此上市公司?#19981;?#22312;并购重组中更为谨慎

            公司业绩预亏商誉减值成高频词

            1月30日或许是A股市场值得铭记的日子这一天预告亏损公司家数达到230家当天合计预告净利亏损1909亿元至2228亿元这个数字是2017年A股亏损公司亏损合计的1.5倍至1.8倍

            投资者用天雷滚滚来形容这一天的业绩预告而究其原由商誉减值成为关键词

            统计显?#33606;?#20174;上市公司业绩预告内容来看截至2019年2月14日有973家公司2018年全年业绩预忧(包括预减略减首亏扭亏)占发布业绩预告公司的38.55%若从预亏金额看则是天神娱?#20540;ġ?#38647;声?#22791;?#20026;振聋发聩2018年全年的亏损额预计高达73亿元-78亿元其中仅重组形成的商誉计提减值准备就约49亿元

            值得一提的是同花顺数据显?#33606;?#25130;至2月15日A股共有445?#30097;?#24066;公司发布预亏公告预亏超过1亿的共有337家预亏超过10亿的有108家而其中59?#30097;?#24066;公司公布业绩爆雷的原因是商誉减值

            业绩爆雷在今年1月份被密集出现引起了监管层高度关注仅在春节前一周沪深交易所披露的有关业绩问询函就高达105封在问询函中监管层刨根?#23454;?#36861;问其业绩大幅亏损的背后缘由要求上市公司详细?#24471;?#21830;誉减值的合理性是否存在业绩大洗澡情形等

            减值集中爆发或因业绩大洗澡

            上述数据可以发现商誉减值毫无悬念成为2018年上市公司业绩大幅下滑亏损的主要幕后黑手

            商誉是指发生在非同一控制下的企业合并之时并购方支付的价格超过被合并企业净资产公允价值的差额为何商誉减值在2018年末被集中引爆?有业内人士表?#33606;?015年前后A股上市公司并购重组达到高潮签订了大量的业绩对赌协议业绩承诺的期限通常为3年在这期间很多被并购企业都会想方设法完成业绩承诺而一旦过了承诺期业绩下滑则是常见情形这也是2018年年报商誉减值问题比较突出的原因所在

            此外证监会2018年年末发布的会计监管风险提示第8号商誉减值公告?#36130;?#21040;明显震摄作用与此同时在2019年1月初财政部会计准则委?#34987;?#21448;针对商誉及其减值的问题进行了?#33268;P?#22823;部分咨询委员同意商誉进行摊销的决定对上市公司心理影响明显毕竟一旦商誉摊销成为标准则意味着高商誉企业很可能出现多年亏损状况进而有可能导致退市的发生在此压力下很多上市公司干脆选择在方案落地前一次性减值计提将未来的风险提前释放通过业绩大洗澡方式为未来的业绩?#20013;?#22686;长埋下伏笔或正是如此想法导致了今年1月份上市公司集中大幅下调业绩的盛况发生

            爆雷?#34987;?#29616;羊群效应

            商誉减值导致业绩巨亏也直接?#20174;?#21040;股价上数据显?#33606;?#20165;1月31日一天业绩爆雷指数就下跌4.09%天神娱乐庞大集团华业资本等多股跌停不过节后两个交易日巨额商誉减值相关个股走出了开门红行情天神娱?#33267;?#26085;上涨7.42%庞大集团上涨5.75%业内人士认为这主要受大盘人气?#25351;?#24433;响同时商誉减值风险集中出清后预期修复

            尽管相关个股走好但商誉减值影响的?#33268;?#24182;未停歇

            中信建投证券策略首席分析师?#24222;?#40857;认为2018年年报将是业绩地雷的又一个集中释放期市场上爆雷的羊群效应出现盈利较差的公司都会有动机借机大清洗须关注2019年业绩承诺到期的企业在2018年跟风减值的情况如果大量进行商誉减值那么2018年年报就是业绩地雷的提前释放将为2019年的创业板的业绩减轻压力

            那么投资者如何避免踩雷业内人士表?#33606;?#19968;是要看前几年有无并购重组行为二是看对赌期是否结束以及并购资产这?#38382;?#38388;的经营情况特别要看上市公司买这个资产时溢价有多少换句话说商誉减值的?#21344;?#26377;多大如果比例高就要特别注意了


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