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        长江商报 > 长方集团预亏1.6亿吞5年净利   回归主业前途待考

        长方集团预亏1.6亿吞5年净利   回归主业前途待考

        2019-02-18 06:37:43 来源:长江商报

            长江商报记者 范维雅

            转型教育折戟,回归主业后业绩骤降,长方集团(300301.SZ)在资本市场上连连碰壁。

            此前长方集团发布2018年业绩预告称,预计亏损1.63亿元至1.58亿元,亏损的主要原因是对2018年度存货、固定资产及应收账款计提资产减值准备。此次亏损受到了市场质疑,面对质疑,1月31日,长方集团董秘在互动?#25945;?#19978;回复投资者称,公司经营运作一切正常。

            事实上,长方集团此次的大额亏损早现端倪,长江商报记者发现,截至2018年前三季度,长方集团的经营性现金净流量为-2.82亿元,同?#28909;?#20943;3.08亿。

            面对计提资产减值致亏的情况,一位不愿意透露姓名的知名券商分析师认为,此次长方集团的一次?#28304;?#39069;计提资产减值或是为了回归主业实施财务洗澡,轻装转型。

            上述分析师认为,此次长方集团要回归主业,唯一的发展路径就是不断深耕细作,差异化生产,才能加宽企业的护城河。

            预亏1.6亿吞噬5年净利

            1月28日,长方集团发布业绩预告称,公司预计2018年全年归属上市公司股东的净利润亏损1.63亿元至1.58亿元,同比下滑549.80%至536.00%。

            长方集团在公告中表?#33606;?#27492;次亏损主要基于以下两大原因:一是2018年公司变更了实际控制人,确立了回归LED主业,报告期内处于客户及产?#26041;?#26500;调整期,对盈利能力差的?#25237;薒ED光源封装产?#26041;?#34892;缩减及去库存,为公司后续产品升级及?#20013;?#21457;展奠定基础,故母公司营业收入及毛利均较上年同期略有下降;二是由于逐步优化光源封装现有的产?#26041;?#26500;,加之LED行业?#38469;?#30340;进步,对之前库龄较长的光源成品及主辅助原材料计提了存货跌价准备。

            公告中并未告知计提资产减值损失的具体金额,不过,去年前三季度公司的计提资产减值损失金额为9152.26万元。

            对此,1月31日,长方集团董秘在互动?#25945;?#19978;也表?#33606;?#20381;据会计谨慎性原则,对2018年度存货、固定资产及应收账款计提资产减值准备,符合公司的实?#26159;?#20917;,使公司的会计信息更具有合理性。

            长江商报记者发现,这是长方集团上市以来亏损最为?#29616;?#30340;一次。长方集团于2012年登陆深交所,上市之后业绩不断增长,2015年净利润攀上高峰首次超过1亿,然而2016年就变脸亏损了6274.47万元,2017年长方集团实现扭亏,盈利了3623.84万元。

            2013年至2017年,长方集团的净利润合计为1.53亿元,公司此次亏损一举吞噬了近5年的净利。截至去年9月30日,公司的净利润为442.62万元,远低于2015年公司同期的净利润6314.14万元,虽然还在盈利,但盈利能力较2015年巅峰期已经明显削弱不少。

            应收账款骤增73.4%

            伴随着盈利能力的降低,长方集团的应收账款在大幅增长。

            财务数据显?#33606;?#25130;至去年前三季度,公司的应收账款和存货金额分别达7.4亿元和3.88亿元,合计约占净资产的5成。其中,应收账款较年初增加了3.23亿元,增长比例达73.4%。

            相对应的是,公司收?#38477;?#29616;金也在减少。根据长方集团的现金流量表,截至去年前三季度,变动幅度最大的是销售商品、提供劳务收?#38477;?#29616;金,金额为9.27亿元,同比减少了1.6亿元。此外,其经营性现金净流量为-2.82亿元,同?#28909;?#20943;3.08亿。

            一位不愿意透露姓名的知名券商分析师对长江商报记者表?#33606;?#24403;一家上市公司经营性的现金流大额流出,与其经营环境的恶化有关。现金流表现不佳的同时应收账款存货大幅增长,占净资产比例?#32454;?#30340;话,则表明,该家上市公司的盈利能力不够理想,易产生呆账坏账,从而吞噬利润。

            对于上述应收账款骤增的原因,长方集团表示主要系报告期内开拓新客户、项?#32771;?#21463;宏观环境影响调整客户信用期所致。

            转型教育折戟 聚力LED主营业务

            事实上,近年来,长方集团的经营道路走的并不?#25945;埂?/p>

            公开资料显?#33606;?#38271;方集团的主营业务为照明用白光LED的封装,主要?#37038;翷ED照明光源器件和LED照明产品的研发、设计、生产和销售。由于LED封装行业竞争激烈,2016年,长方集团宣布由LED行业跨界进军教育行业,并于2016年6月成立了长方教育。

            然而,自成立起长方教育就一直处于亏损状态。长方集团2016年年报显?#33606;?#38271;方教育2016年实现净利润为亏损151.04万元。2017年,长方教育净利润亏损447.91万元。

            在连续亏损的情况下,2018年7月,长方集团注销了长方教育。

            自此,长方集团的教育转型以失败告终。长方集团表?#33606;?#38271;方教育注销后,公司将聚力主营业务,继续?#24179;鳯ED领域及离网照明领域的发展。

            与此同时,2018年7月,长方集团的控股股东变更为南昌光谷,南昌光谷实控人王敏成为上市公司实控人及董事长。

            公开资料显?#33606;?#21335;昌光谷为我国?#38469;?#39046;先的光电子企业,具有知识产权硅衬底LED原创?#38469;酢?/p>

            不过,重返主业的长方集团,其主营业务表现难言乐观。

            2016年,长方集团亏损时在其年报中表?#33606;?#20110;国内经济增速放缓,公司产品竞争激烈,受总体经济形势及行业竞争等多重冲击,公司产品销售价格下降,对公司毛利?#35270;?#21709;较大。在2018年回归主业后公司又出现大幅亏损。

            从行业上来看,华创证券分析师认为业绩亏损受到多重因素影响,2018年以来LED行业需求增速仍逐季度下降,上游芯片企业业绩普遍低于预期。

            不过,华创证券分析师也表?#33606;?#30001;于企业自身主动降低产能利用率,调整产?#26041;?#26500;,对供需关系改善起到了一定作用。展望2019年,预计LED芯片行业供需关?#21040;型?#36880;渐改善。


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