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        长江商报 > 肖永明高溢价回购巨龙铜业豪赌上市 两年输血55亿仍存80亿债务黑洞

        肖永明高溢价回购巨龙铜业豪赌上市 两年输血55亿仍存80亿债务黑洞

        2018-07-23 06:23:26来源长江商报

            长江商报记者 沈右荣

            6年前青海首富肖永明下的一盘大棋远未到收官之时

            7月16日肖永明掌控的藏格控股000408.SZ拟通过发行股份方式作价280亿元收购巨龙铜业100%股权并配套募资15亿元用于巨龙铜业建设

            溢价13倍收购的巨龙铜业是肖永明眼中的优?#39318;?#20135;而运作巨龙铜业的布局6年前就已开始长江商报记者梳理肖永明的运作路径发现2012年以3.5亿元将其剥离随即以藏格钾肥为主体借壳上市再将巨龙铜业注入借助?#26102;?#24066;场融资来推动巨龙铜业建设

            巨龙铜业号称中国第一大铜矿截至目前仍处于前期投入期且面临着巨大的?#24335;?#31391;窿

            重组预案显?#33606;?#24040;龙铜业资产负债率达80.93%旗下3个矿中2个采矿权被质?#28023;?#21478;一个矿未缴?#21830;?#30719;权价款2016年?#20004;?#24040;龙铜业累计亏损近4亿元

            回过头来看藏格钾肥连续2年未实现业绩承诺5.3元入股的肖永明高位质?#28023;?#34701;资至少55亿元向巨龙铜业输血截至目前藏格控股处于质押状态的股权占公司总股本的77.99%质押比为A股之首

            此外肖永明还通过藏格投资频频占用上市公司?#24335;?.37亿元曾被监管部门处罚

            7月20日?#26412;?#19968;大型投行人士向长江商报记者称短期内无盈利能力的巨龙铜业建设?#24335;?#21487;能是无底洞肖永明试图将其注入藏格控股似在表明让?#34892;?#25237;资者跟着他一起承担风险

            剥离资产估值6年暴增79倍

            藏格控股280亿关联收购的巨龙铜业曾是其6年前剥离的资产

            根据藏格控股披露的重组预案标的公司巨龙铜业100%股权暂作价280亿元较2018年6月30日母公司口径未经审计的所有者权益20亿元增值260亿元增值率13倍在这次估值中巨龙铜业的三口矿作为无形资产估值268亿

            作为中国最大的铜矿巨龙铜业寄托了肖永明财富梦想截至目前肖永明及其?#36164;?#36890;过藏格投资中胜矿业分别持有39.8%38%股权 剩下22.12%股权为其他非关联公司持?#23567;?/p>

            虽然目前尚无法查询到巨龙铜业的股权变动历?#32602;?#20294;从6年前的一次股权转让中可以寻觅到肖永明的?#26102;?#36816;作痕迹2012年藏格钾?#24335;?#25152;持巨龙铜业42.88%股权转让给藏格投资这是一起左?#19994;?#21491;手的交易二者均为肖永明掌控彼时巨龙铜业100%股权估值为3.5亿元

            转让完成2年后肖永明筹划以藏格钾肥为交?#23383;?#20307;借壳上市2014年10月上市公司金?#20173;?#21521;藏格投资肖永明?#28909;?#21457;行股份购买藏格钾肥99.22%股权整体估值约90亿

            此次重组于2016年完成藏格投资成为上市公司的控股股东肖永明为实控人上市公司原有资产负债及业务等被剥离公司改名为藏格控股

            借壳上市2年后肖永明试图将曾在借壳上市之前剥离的巨龙铜业通过收购方式推上市这一次巨龙铜业估值高达280亿元较6年前的3.5亿元估?#25285;?#26292;增了79倍

            借壳上市2年间巨龙铜业?#34892;?#35768;变化即在2016年5月巨龙铜业取得荣木错拉铜矿的矿权4个月会?#27604;?#24471;驱龙铜多金属矿采矿权2017年12月取得了知不拉铜多金属矿采矿权不过截至目前这些矿均未产生效益

            上述投行人士称6年前的剥离及?#20004;?#30340;资产注入其真正目的就是要推动巨龙铜业上市融资以尽快对巨龙铜业实施开发

            巨龙铜业负债率超80%采矿权被抵押

            肖永明百般筹划运作的巨龙铜业连年亏损负债累累资产负债率已超过80%

            重组方案显?#33606;?#30446;前巨龙铜业下属三个矿区:驱龙铜多金属矿荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿合计铜金属量为985.06万吨伴生矿钼金属量49.95万吨其中巨龙铜业已取得驱龙铜多金属矿和知不拉铜多金属矿采矿权证及荣木错拉铜矿详查探矿权证

            截?#20004;?#24180;6月30日巨龙铜业资产总额为100.01亿元净资产19.06亿元2016年?#20004;?#24180;6月30日巨龙铜业的营业收入分别为0元4.27万元13.50万元基本上属于未开展经营扣除各项经营成?#33606;?#20854;净利润分别亏损1.32亿元1.55亿元0.95亿元两年半合计亏损3.82亿元

            巨龙铜业的资产负债率逐年上升上述同期其资产负债率分别为69.96%77.32%80.93%其负债总额分别为50.22亿元68.26亿元80.94亿元2年增加了30.72亿元增幅为61.17%

            不仅如此为了融资巨龙铜业抵质押频频截至重组预案签署日巨龙铜业二股东中胜矿业将其所持38%股权全部质押给平安银行成都分行用于巨龙铜业借款担保此外巨龙铜业自身?#36130;?#32321;抵质押资产进行融资

            截至目前为顺利开展前期矿区建设巨龙铜业以驱龙铜多金属矿知不拉多铜多金属矿的采矿权作抵押向银行借款并办理了抵押登记截至本预案签署之日两个矿的的采矿权仍然处于抵押状态同时2007年巨龙铜业自西藏地勘局第六地质大队处受让取得荣木错拉铜矿普查探矿权截至目前荣木错拉铜多金属矿尚未完?#21830;?#30719;权价款的缴纳

            巨龙铜业?#24335;?#20043;?#35270;?#27492;可见一斑此次重组拟配套募资15亿元就是用于驱龙铜多金属矿建设

            此外截至本预案签署之日巨龙铜业未持?#22411;?#22320;使用权证毫无疑?#21097;?#33509;无法办理土地使用证则可能对巨龙铜业正常生产经营带来不利影响

            藏格控股亦在重组报告书中提?#33606;?#23613;管标的公司已加快矿山的前期建设但本次重组拟置入资产短期内无法达产在投产前标的资产无法实现盈利甚至出现亏损

            减持套?#36136;?#38480;质押97.68%股权输血

            公开资料显?#33606;?018年胡润百富榜上肖永明?#26131;?#25317;有210亿财富然而肖永明似乎非常缺钱

            2016年藏格钾肥完成借壳金?#20173;?#20294;接下来的2016年2017年藏格钾肥实现扣除非经常?#36816;?#30410;后的净利润分别为9.46亿元12.42亿元业绩完成率为82.63%82.67%均未达标

            按照当初借壳时约定肖永明及其一致行动人承诺其获得的上市公司股份3年内不转让

            不能通过减持套现肖永明变更操作手法为高比例质押融资

            当初借壳上市之时肖永明及其一致行动人持股成本为5.3元在利好刺激下公司股价最高达到36.66元去年9月15日也曾达到21.95亿元

            从2016年7月开始肖永明及其一致行动?#21496;?#24320;始频繁进行股权质?#28023;?#21040;当年底其股权质押比就超过90%?#28304;两?#20854;股权质押比均超过90%

            根据藏格控股今年6月20日发布的公告截至公告日大股东藏格投资持有8.59亿股质押8.36亿股质押比为97.39%二股东永鸿实业持有3.87亿股质押3.80亿股质押比为98.10%实控人肖永明持有2.17亿股全部处于质押状态综合起来肖永明及其一致行动人合计持有藏格控股14.67亿股占总股本的73.58%共质押14.33亿股整体质押比为97.68%

            上述股票质押大多发生在2016年4月彼时公司股价在15元至16元股票质押融?#25910;?#25187;率为4折?#28304;?#35745;算肖永明质押融资至少超55亿元这些?#24335;?#20840;部输血给巨龙铜业

            上周针对重组巨龙铜业之事长江商报记者向藏格控股发去采访函但截至发稿时止未获得具体回复


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